ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF(KOLD)는 2025년 1월 29일 5.49% 하락한 37.71달러로 장을 마감했다. 유럽 천연가스 가격이 15개월 만에 최고치로 급등하면서 미국 2월물 천연가스 선물 가격도 1.84% 상승한 3.547달러/MMBtu를 기록했고, 이는 KOLD에 하방 압력을 가했다. 미국 시장에서는 숏커버링이 발생하기도 했다.
미국 해양대기청(NOAA)은 2월 3일부터 7일까지 미국 남부 지역의 기온이 평년보다 높을 것으로 예보하면서 난방 수요 감소 전망에 따라 천연가스 가격은 일시적으로 하락했다. 그러나 1월 24일로 끝나는 주간 미국 천연가스 재고량이 3160억 세제곱피트 감소할 것이라는 예상은 추가 하락을 제한했다.
한편 미국의 전력 생산량이 전년 대비 21.3% 증가하면서 천연가스 수요를 뒷받침하는 모습을 보였다.