iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(IEI)는 9월 30일 기준으로 119.62달러로 마감하며 이전 마감 가격인 119.92달러에서 하락했다. 이러한 움직임은 제롬 파월 연방준비제도 의장이 내슈빌 회의에서 금리 인하를 서두르지 않겠다고 언급한 후 국채 수익률이 전반적으로 상승하면서 나타났다. 시장은 공격적인 금리 인하를 기대했으나, 파월 의장과 애틀랜타 연방준비제도 총재 라파엘 보스틱의 발언은 2년물 국채를 포함한 단기 금리에 대한 기대를 낮췄다.
금리 인하에 대한 기대 조정은 iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF의 성과에 영향을 미치며 국채 가격 하락을 초래했다. 이자율 스와프 또한 5월까지 금리 인하 기대가 10bp 이상 줄어들며, 낮은 금리에 대한 헤지 수요가 감소했다. 투자자들은 이제 다가오는 고용지표에 주목하고 있으며, 약한 고용 데이터가 50bp 금리 인하에 대한 기대를 부활시켜 채권 시장의 랠리를 촉발할 수 있는 반면, 강력한 고용 지표는 금리 인하 가능성을 더욱 낮추어 채권 가격에 부담이 될 수 있다.