최근 발표된 관세에 대한 시장 반응은 투자 전략의 변화로 이어지고 있다. 수익률곡선의 약세 평탄화는 단기적인 물가 상승 압력과 장기적인 경제 성장 둔화 가능성을 시사한다. 투자자들은 예상되는 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 장기 국채 투자를 늘리면서 국채 가격 상승과 금리 하락을 견인하고 있다.
동시에 SOFR 선물의 순매도 포지션 증가는 관세 부과로 인한 통화 긴축 가능성과 단기 금리 상승 전망을 반영한다. 이러한 불확실성 속에서 금은 안전자산으로서의 매력을 더하며 순매수 포지션이 10년 만에 최고치를 기록했다. 특히 관세 부과가 경제적 불확실성을 심화하는 상황에서 금은 인플레이션과 통화 리스크 모두에 대한 헤지 수단으로 주목받고 있다. 달러 역시 불안정한 시장 상황에서 안전자산으로 인식되면서 순매수 포지션이 증가하는 추세다.
반면, 미국 주식은 관세가 기업 실적과 경제 성장에 미칠 부정적 영향에 대한 우려로 순매수 포지션이 감소했다. 투자자들은 관망세를 유지하며 시장 상황을 주시하고 있다. 한편 금 가격을 추종하는 SPDR Gold Shares(GLD)는 2월 4일 오전 9시 53분(현지시간) 기준 262.08달러에 거래되고 있다. 이는 직전 종가인 259.94달러에서 상승한 것으로, 인플레이션과 경제적 불확실성에 대한 우려로 금 수요가 증가하는 시장 흐름을 보여준다.