씨티그룹은 최신 분석 보고서에서 2024년 가을 연준의 금리 인상 이전 수준보다 높은 국채 금리가 유지되면서 변동성이 지속되고 있다고 분석했다. 그러나 고수익률 채권 스프레드는 75일 연속 300bp 미만을 유지하며 놀라운 안정세를 보이고 있는데, 이는 2007년 이후 처음이다. 씨티그룹 애널리스트들은 현재 국채 매도세는 수익률곡선 정상화와 인플레이션 기대치 상승이 특징이며, 이는 경제 배경의 개선 신호일 수 있다고 설명했다. "국채 금리는 자국 내 매크로 자금조달 환경의 긴축과 성장 기대치 개선에 따라 인플레이션 기대치와 실질 금리 상승을 보이며 오르고 있다"고 덧붙였다.
씨티그룹은 또한 고수익률 팩터 프레임워크 전략을 수정하여 견고한 원자재 가격과 자국 에너지 정책 지원으로 잠재적 상승 여력이 있는 에너지 섹터의 비중을 다시 확대하고 있다고 밝혔다. 에너지 섹터는 견조한 원자재 가격과 자국 에너지 정책의 지원을 받고 있다. 한편 씨티그룹은 에너지 섹터에서 더 나은 상승 기회를 모색하면서 몰락 천사(Fallen Angels)에 대한 비중은 축소했다.
이 분석은 실질 금리가 리스크 선호도에 중요한 요소이기 때문에 실질 금리를 면밀히 관찰해야 한다는 점을 강조하면서도 장기 자산에 대해서는 관망적인 자세를 유지할 것을 권고했다.