최근 발표된 관세에 대한 시장의 반응은 약세 플래트너 트레이드에 반영되어 단기 인플레이션과 장기 성장 전망에 대한 우려를 드러내고 있다. 투자자들은 관세로 인한 인플레이션 압력에 대한 헤지 수단으로 장기 국채 순매수 포지션을 확대하고 있다. 동시에 담보부 하루짜리 자금조달 금리(SOFR) 선물에 대한 순매도 포지션도 증가하고 있는데, 이는 연준이 인플레이션에 대응하기 위해 통화정책을 강화하면서 단기 금리가 상승할 것이라는 예상을 반영한다. 국채뿐 아니라 금과 달러에 대한 투자자들의 관심도 크게 높아지면서 순매수 포지션이 10년 만에 최고치를 기록했다. 이는 관세로 인한 경제적 불확실성 속에서 안전자산 선호 현상이 강화되고 있음을 보여준다. 반면, 미국 주식의 순매수 포지션은 감소했는데, 이는 관세가 기업 실적과 경제 성
트럼프 대통령의 새로운 관세 부과 조치가 금융 시장에 불확실성을 드리우고 있다. 특히 단기 및 장기 금리 간 시장 흐름에 미치는 영향이 주목된다. 멕시코와 캐나다를 대상으로 하는 이번 관세는 인플레이션 리스크를 높여 단기 금리 상승을 부추길 것으로 예상된다. 이는 단기 및 장기 금리 간 스프레드 확대에서 수익을 얻는 스티프너(steepener) 투자 전략에 부담으로 작용한다. 인플레이션 전망으로 단기 금리가 상승하는 반면, 경기 침체 우려는 장기 금리를 낮추는 압력으로 작용하고 있다. 이런 상황에서 안전자산 선호 심리와 자본 이득 가능성이 맞물려 장기 국채의 매력도는 높아지고 있다. ICE 미국 국채 20년물 지수의 3배 역방향 성과를 추구하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Sha
미국 고정 수익 펀드로 자금이 꾸준히 유입되고 있으며, 특히 장기 국채와 회사채 펀드에 대한 투자자들의 관심이 높아지면서 수익률곡선 평탄화 전망에 힘이 실리고 있다. BofA 글로벌 리서치가 2월 3일 발표한 보고서에 따르면, 단기 미국 국채 펀드로의 자금 유입은 감소하는 반면 중장기 미국 국채 펀드로는 자금이 몰리고 있다. 연준의 외국인 관리계좌에서 보유 자산이 130억 달러 증가한 것도 이러한 흐름을 뒷받침한다. 이는 외국 중앙은행 등이 수익률을 높이기 위해 환매조건부채권(reverse repo) 프로그램에서 장기 미국 국채 투자로 눈을 돌리고 있음을 시사한다. BofA 애널리스트들은 "연준에 예치된 외국인 관리계좌 자산 중 미국 국채 보유분이 130억 달러 증가했고, 외국 중앙은행 등의 환매조건부채권 프로그램 이용은
다음 주 발표될 관세, ISM 제조업 및 비제조업 지수, 미국 고용 보고서 등 주요 경제 지표에 시장의 관심이 집중되면서 채권 시장의 변동성이 커질 전망이다. 이들 지표는 견고한 경제 상황을 시사할 것으로 예상되는 가운데, 물가 상승 압력으로 금리 인하 시점이 9월 이후로 늦춰질 가능성도 제기된다. 소비재, 식품, 자동차, 의료 장비 등에 대한 관세 부과는 인플레이션을 악화시키고 인플레이션 기대 심리를 높여 채권 금리 상승을 부추길 수 있다. 아폴로 글로벌의 토르스텐 슬록은 ISM 제조업 지수가 예상치를 상회할 것으로 전망하며, 이는 예상보다 강한 경제 성장을 의미하고 금리 인하 시점을 더욱 늦출 수 있다고 분석했다. 이러한 경제 상황 속에서 ICE 미국 20년 이상 국채 지수의 역방향 3배 수익률을 추구하는 Direxi
다음 주는 관세, ISM 제조업 및 비제조업 지수, 미국 고용 보고서 등 주요 경제 지표 발표가 예정돼 있어 채권 시장의 향방을 가를 중요한 한 주가 될 전망이다. 이들 지표가 견고한 경제 상황을 시사할 것으로 예상되는 가운데, 물가 상승 압력으로 연준의 첫 금리 인하 시점이 9월로 늦춰질 가능성이 제기되면서 시장의 관심이 집중되고 있다. 특히 소비재, 식품, 자동차, 의료 장비 등에 대한 관세 부과는 기업들의 비용 전가를 심화시켜 인플레이션 기대치를 더욱 높일 수 있다는 우려가 나온다. 아폴로 글로벌의 토르스텐 슬록은 ISM 제조업 지수의 상승 가능성을 예측했는데, 이는 애틀랜타 연준의 낙관적인 GDPNow 전망과 궤를 같이하며 더욱 강력한 GDP 성장 시그널로 해석될 수 있다. 이러한 경제 지표의 흐름은 투자자들이
최근 발표된 개인소비지출(PCE), 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI)에서 인플레이션 압력이 상승세를 보이며 장기 국채 금리가 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 6월 연방준비제도의 금리 인하 가능성에 부정적인 영향을 미치고 있다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE는 최근 보고서에서 2.4%에서 2.6%로 상승했고, 근원 인플레이션은 2.8%를 유지했다. 앞서 발표된 CPI는 2.9%, PPI는 3.3% 상승하며 모두 연준의 목표치인 2%를 크게 웃돌았다. 아폴로 글로벌의 수석 이코노미스트인 토르스텐 슬록은 "경기 둔화와 인플레이션 2%대 안착이라는 시나리오는 틀렸다"며 미국 경제의 견고함을 강조했다. 이러한 인플레이션 추세는 ICE 미국 20년 이상 만기 국채지수 일일 성과의 3배 역수익률을 추종하는
채권 투자자들이 수익률곡선의 스티프닝 현상 지속에 베팅하는 추세가 강화되고 있다. 2년물과 10년물 금리 차(스프레드)는 3년 만에 최고치에 근접한 상태다. 단기 금리가 장기 금리에 비해 하락하는 이러한 현상은 미래 경제 성장과 인플레이션에 대한 기대로 해석된다. 미국 외 투자자들도 잠재적인 정책 변화와 경제 전망에 주목하며 스티프너 트레이드에 관심을 보이고 있다. 특히 20년물과 30년물 같은 장기채 매도세는 장기 금리 상승에 기여하며 수익률곡선을 더욱 확대하고 있다. 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의도 시장 흐름에 영향을 미치고 있다. 투자자들은 견고한 고용 시장과 연준 목표치(2%)에 아직 도달하지 못한 인플레이션을 근거로 금리 인상 중단 가능성을 예상하고 있다. 단기 금리 하락 가능성은 스티프닝 현상을 심
뱅크오브아메리카 글로벌 리서치는 최근 보고서에서 2025년 1월 14일 이후 30년 만기 미국 국채 금리가 15bp 하락하면서 12월 중순 이후 투자등급 10년-30년 비금융 스프레드 곡선이 4bp 평탄화되었다고 밝혔다. 그러나 뱅크오브아메리카 애널리스트들은 30년물 국채 발행 증가와 금리 민감 수요로 인해 2월에는 이러한 추세가 반전될 것으로 예상한다. 보고서는 2월에 금리 하락과 향후 2개월 동안 30년물 발행 증가를 이유로 곡선이 가팔라질 위험이 있다고 분석했다. 특히 2월과 3월에 30년물 공급 비중이 두 배로 증가할 것으로 예상되는데, 이는 10년-30년 투자등급 곡선의 스티프닝을 유발할 수 있다고 설명했다. 투자자들이 현재 시장 상황에 맞춰 전략적 포지셔닝을 재조정하면서 1~10년 만기 국채를 순매수하고 30년
전 세계 국채 금리가 최근 상승세를 보이는 가운데, 시장은 인플레이션 기대치와 정책 신호에 민감하게 반응하고 있다. 투자자들은 국채 수익률에 큰 영향을 미치는 인플레이션 데이터와 관세 정책 변화를 예의주시하고 있다. 금리 하락은 시장이 5% 이상의 금리를 유지하려면 지속적인 인플레이션 압력이 필요함을 시사하지만, 이는 쉽지 않은 기준임이 드러났다. 연준 관계자들의 최근 비둘기파적 발언과 PPI 및 CPI 데이터에서 나타난 인플레이션 우려 완화는 장기 국채 금리 하락에 영향을 미쳤다. ICE 미국 20년물 이상 국채지수 일일 성과의 3배 역수익률을 추종하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares ETF(TMV)는 이러한 시장 흐름을 반영하고 있다. 1월 21일 오전 11시 22
미국 금리가 상승세를 이어가면서 미국 고정 수익 펀드, 특히 장기 미국 국채에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. BofA 글로벌 리서치가 1월 21일 발표한 보고서에 따르면, 투자자들은 단기물보다 장기물을 선호하는 경향을 보이며 수익률 곡선 평탄화 현상이 나타나고 있다. 11월 국제 자본 유출입 데이터를 살펴보면, 케이맨 제도에서는 160억 달러 규모의 미국 국채 매도세가 관측된 반면, 일본 개인 투자자들은 70억 달러 규모의 미국 국채를 매수한 것으로 나타났다. 민간 및 공식 부문에서 총 120억 달러의 미국 국채 순매도가 발생했지만, 외국 은행들은 현금 및 예금 증가에 힘입어 대차대조표를 4390억 달러 규모로 확대했다. 보고서는 또한 연방준비제도의 미국 국채 보관액 감소를 언급하며, 이는 강달러 환경 속에서의 외
씨티그룹은 최신 분석 보고서에서 2024년 가을 연준의 금리 인상 이전 수준보다 높은 국채 금리가 유지되면서 변동성이 지속되고 있다고 분석했다. 그러나 고수익률 채권 스프레드는 75일 연속 300bp 미만을 유지하며 놀라운 안정세를 보이고 있는데, 이는 2007년 이후 처음이다. 씨티그룹 애널리스트들은 현재 국채 매도세는 수익률곡선 정상화와 인플레이션 기대치 상승이 특징이며, 이는 경제 배경의 개선 신호일 수 있다고 설명했다. "국채 금리는 자국 내 매크로 자금조달 환경의 긴축과 성장 기대치 개선에 따라 인플레이션 기대치와 실질 금리 상승을 보이며 오르고 있다"고 덧붙였다. 씨티그룹은 또한 고수익률 팩터 프레임워크 전략을 수정하여 견고한 원자재 가격과 자국 에너지 정책 지원으로 잠재적 상승 여력이 있는 에너지 섹터의 비중
미국 경제는 예상보다 다소 부진했지만, 탄탄한 소비 기반이 소매 판매를 뒷받침하면서 회복세를 이어가고 있다. 낮은 주택담보대출 금리와 완화된 소비자 대출 조건은 소비 지출을 뒷받침하는 주요 요인으로 작용하고 있다. 이러한 요인들은 팬데믹 시기 축적된 저축이 감소하는 상황에서도 소비가 견조하게 유지되도록 도우며, 연준의 금리 인상 영향을 완화하는 데 기여하고 있다. 견고한 소비 활동은 경제 성장을 유지하고 고금리 기조를 뒷받침하는 데 중요한 역할을 한다. ICE 미국 국채 20년물 지수 일일 성과의 3배 역방향 익스포저를 추종하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares ETF(TMV)는 이러한 시장 상황을 반영하고 있다. 1월 16일 오전 8시 51분(현지시간) 기준, TMV
곧 발표될 생산자물가지수(PPI)에서 인플레이션 압력 상승이 예상되면서 채권 시장에 대한 부정적인 전망이 나오고 있다. 경제학자들은 12월 근원 PPI가 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.8%로, 11월의 0.2%와 3.4%에서 각각 상승할 것으로 예측한다. 이러한 상승은 잠재적인 통화정책 긴축 가능성을 시사한다. 채권 투자자들은 다음 날 발표될 소비자물가지수(CPI)의 선행 지표로 PPI를 활용할 수 있다. 필라델피아 연방준비제도와 S&P 글로벌 등의 보고서에서 제조업과 서비스업 전반의 투입 비용 상승을 강조하면서 광범위한 인플레이션 추세에 대한 기대감이 더욱 높아지고 있다. 이러한 인플레이션 신호는 ICE 미국 국채 20년물 지수의 3배 역수익률을 추종하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury B
투자자들이 물가상승률 전망과 불확실성 속에서 장기 자산에 대한 경계심을 높이고 있다. 미시간대 소비자 심리 조사에서 장기 물가상승률 전망이 2008년 이후 최고치를 기록하면서 투자 심리 변화를 시사했다. 이는 투자자들이 미래 인플레이션 리스크에 대한 보상을 요구하면서 장기 국채 금리 상승으로 이어지고 있다. 실질 금리와 기간 프리미엄 상승은 시장이 향후 긴축 통화 정책을 예상하고 있음을 보여주며, 주식 등 위험 자산의 매력을 떨어뜨릴 수 있다. 이러한 시장 상황에서 ICE 미국 20년 이상 만기 국채 지수의 3배 역방향 성과를 추구하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares ETF(TMV)가 주목받고 있다. 투자자들이 장기 투자를 꺼리는 가운데, TMV는 국채 금리 상승에 투자
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares ETF(TMV)가 투자자들의 관심을 받고 있다. 기술적 지표들이 30년 만기 미국 국채 금리의 추가 상승을 시사하고 있기 때문이다. 엘리엇 파동 이론과 평균 회귀 분석에 따르면 30년 만기 국채 금리가 장기적인 3번 파동에 진입했으며, 이에 따라 금리가 50bp 추가 상승할 가능성이 있다. 곧 발표될 생산자물가지수(PPI), 소비자물가지수(CPI), 그리고 수출입 물가 등 인플레이션 지표가 강하게 나올 것이란 전망도 이러한 금리 상승 시나리오를 뒷받침하고 있다. 시장에서는 금리가 5% 이상으로 오를 수 있다는 예측도 나온다. 일반적으로 금리 상승은 채권 가격 하락으로 이어진다. 이는 장기 국채에 대한 레버리지 인버스 익스포져를 제공하는
TMV ETF(ICE 미국 20년물 이상 국채지수 3배 인버스 수익률 추종)가 최근 고용시장 데이터 발표에 주목하고 있다. 예상보다 낮은 미국 고용 지표는 장기 미국 국채 매수세를 촉발할 가능성이 있으며, 과도한 공매도 포지션으로 숏 스퀴즈 발생 가능성도 점쳐진다. 올해 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하가 한 차례 이상 이뤄질 것이라는 전망과 함께, U6 비율 등 실업률 지표 상승을 포함한 고용시장 둔화는 잠재적인 경기 침체 가능성을 시사한다. 최근 고용시장 보고서는 혼재된 신호를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 신규 실업수당 청구 건수는 예상보다 낮았지만, 계속 실업수당 청구 건수는 증가 추세다. 또한 챌린저, 그레이 앤 크리스마스(Challenger, Gray & Christmas)의 감원 보고서에 따르면
투자자들이 연방준비제도(연준)의 정책 결정에 큰 영향을 미칠 비농업 부문 고용 지표 발표를 앞두고 국채 시장은 잠재적 변동성에 대비하고 있다. 지난달 고용은 16만5천개 증가할 것으로 예상되는데, 이는 견고한 경제 상황 속에서 연준이 금리 인하 필요성을 재고하게 할 수 있는 수치다. 시간당 평균 임금은 2% 인플레이션 목표치를 훨씬 웃도는 4% 상승이 예상돼 임금 상승에 따른 인플레이션 압력이 다시금 확인될 수 있다. 제프 슈미트 캔자스시티 연은 총재와 미셸 보우만 연준 이사 등 연준 관계자들은 금리가 장기 중립 수준에 근접하고 있다고 시사하며 통화 완화 여지가 제한적임을 암시했다. 새로운 관세 부과 가능성 또한 국채 금리 상승 압력으로 작용하고 있다. 시장은 예상보다 강력한 고용 지표 발표에 더욱 주목할 것으로 보인다.
영국 장기 국채 금리가 상승세를 보이는 가운데, ICE 미국 20년물 이상 국채 지수의 3배 역수익률을 추구하는 TMV ETF가 투자자들의 관심을 받고 있다. 투자자들은 영국 자산에 대한 리스크 프리미엄을 높게 요구하고 있는데, 이는 영국의 재정 건전성과 영란은행의 제한된 금리 인하 여력에 대한 우려를 반영한다. 특히 장기물 금리 급등은 영국의 재정 및 정치적 불안정성 속에서 유럽중앙은행(ECB)만큼 효과적인 통화 정책 완화가 어려울 것이라는 시장의 회의론을 보여준다. 영국과 독일 국채 금리 차이는 시장이 영국에 더 큰 재정 및 정치적 리스크를 부여하고 있음을 시사하며, 이는 영국 금리의 상승폭을 키우는 요인으로 작용했다. 높은 금리 환경에서 투자자들이 안전자산 선호 현상을 보이며 미국 자산으로 자금이 몰리고 있어, 파운
씨티 리서치가 2025년 금리 투자 전략 5가지를 제시하며 시장의 불확실성 속에서 전략적 접근을 강조했다. 미국 국채 시장에 대한 관망적 자세를 유지하면서 잠재적 변동성에 대비한 전술적 포지셔닝을 제안했다. 연방준비제도의 완화 정책에 대한 시장의 기대가 과도하다고 판단한 씨티는 2년물 스왑 매수와 3개월-2년물 리시버 매도 포지션을 추천했다. 특히 단기물 금리가 저평가되었다고 분석하며, 재정 정책 지연과 노동 시장 취약성이 금리 변동에 영향을 미칠 가능성을 지적했다. 씨티는 미국 10년물 국채 금리 전망치를 4.69%로 제시했고, 하락 시에는 4.85%까지 예상했다. 최근 금리 상승세의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 소폭의 매도세 헤지 전략으로 3개월-10년물 페이어 스프레드를 권고했다. 30년물 스왑 스프레드
최근 30년 만기 일본 국채(JGB) 입찰이 견조하게 마무리되면서 일본 장기 채권에 대한 투자자들의 강한 신뢰를 확인했다. 전 세계적인 국채 금리 상승 압력 속에서도 2020년 이후 최고 수요를 기록하며 단기적인 가격 안정에 기여했다. 10년 만에 최고 수준으로 금리가 상승하는 상황임에도 불구하고, 견조한 투자 심리가 유지되고 있다. 해외 투자자들의 매도세에도 불구하고 자국 내 수요가 탄탄한 점은 향후 일본은행의 통화 정책 방향에도 영향을 미칠 수 있다. 한편, 글로벌 채권 시장의 불안정 속에서 장기 금리 상승에 베팅하는 투자자들이 ICE 미국 20년물 이상 국채 지수의 3배 역방향 수익률을 추종하는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares ETF(TMV)에 주목하고 있다. 이