트럼프 전 대통령의 즉각적인 관세 조치 부재에 투자자들이 포지션을 조정하면서 관세 관련 매매가 해소되고 시장 변동성이 감소하고 있다. 달러와 미국 국채 금리에는 하방 압력이 작용하고 있으며, 시장은 공격적인 무역 조치 가능성을 재평가하는 분위기다. 초기 관세 부과 가능성으로 인한 불확실성이 변동성 지표를 높였지만, 이러한 우려가 완화되면서 지표는 정상 수준을 되찾아가고 있다. 연준의 금리 인하 가능성은 국채 금리를 더욱 낮추고, 달러 약세를 심화시킬 수 있다.
시장 변동성의 주요 지표인 VIX는 이러한 추세를 반영하며 52주 최저치 근처에서 움직이고 있다. 1월 24일 오전 6시 41분(현지시간) 기준 VIX는 15.06으로, 이전 종가인 15.02보다 소폭 상승한 수준이다. 변동성 감소는 시장 분위기의 전반적인 변화를 시사한다. 투자자들이 즉각적인 관세 위협이 현실화되지 않을 것이라는 확신을 갖게 되면서 다양한 자산군에 대한 리스크 프리미엄이 줄어들고 있는 것으로 풀이된다.