씨티는 알파벳(GOOGL)에 대해 '매수' 투자의견을 유지하고 목표주가를 232달러로 제시했다. 2024년 4분기 검색과 구글 클라우드 부문의 실적 호조 전망이 주된 이유다. 특히 Gemini 2.0 출시를 포함한 알파벳의 생성형 AI 로드맵이 중요한 성장 동력으로 작용할 것으로 분석했다.
씨티는 구글 클라우드 매출이 전년 대비 33% 증가하고, 검색 매출은 AI 오버뷰와 PMax 채택 확대로 11% 성장할 것으로 예상했다. 영업이익은 316억 달러에 달하며, 영업이익률은 32.8%로 시장 전망치를 웃돌 것으로 전망했다. 또한, 알파벳의 생성형 AI 제품이 시장 점유율을 확대하고 있으며, 2025년에도 지속적인 효율성 개선과 견고한 자본적 지출(CapEx) 프레임워크를 유지할 것으로 기대했다.
환율 역풍에도 불구하고 씨티는 온라인 광고 시장에서 알파벳의 경쟁력에 대해 긍정적인 전망을 제시했다. 다만 규제 문제와 다른 생성형 AI 검색 엔진과의 경쟁 가능성도 언급했다. 현재 알파벳의 주가는 2026년 예상 주당순이익(EPS) 10.27달러의 22.5배 수준으로, 건전한 광고 시장 환경과 수익성 개선을 반영하고 있다. 2025년 2월 3일 기준 알파벳 주가는 전일 종가 대비 0.57% 하락한 202.85달러에 거래되고 있다.