투자자들이 S&P 500의 잠재적 위험 관리를 위해 헤징 전략에 대한 의존도를 높이고 있다. 시장 후퇴에 대한 보호 비용은 팬데믹 이전 이후 최저 수준으로 떨어졌다. RBC 캐피털 마켓의 로리 칼바시나에 따르면 미국 주식 선물의 매수 포지션이 사상 최고치를 기록한 후 감소하는 등 투자 심리 변화가 이러한 추세를 주도하고 있다. 연준의 금리 인하 경로에 대한 불확실성이 커지면서 관망세가 짙어지고, 트레이더들은 잠재적 변동성에 대비하고 있다.
특히 S&P 500의 1개월 25-델타 풋 내재 변동성이 역사적 저점을 기록하면서 헤징의 매력이 더욱 부각되고 있다. 이 지표는 완만한 하락에 대한 방어 비용을 측정하는 것으로, 낮은 비용은 헤징 전략의 효율성을 높인다. 시장이 선거 이후 역학 관계에 적응하고 안정적인 흐름의 변화를 예상함에 따라 투자자들은 하방 위험을 완화하기 위해 풋옵션을 적극적으로 고려하고 있다.
한편, S&P 500 지수는 12월 11일 12시 10분(현지시간) 기준 6,089.35를 기록하고 있다. 이는 전일 종가인 6,034.91에서 상승한 수치로, 장중 최고치인 6,089.91에 근접하고 있다.