뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치는 20년 이상 만기 국채 금리(TLT)가 2월에 스티프닝될 가능성이 있다고 보고서를 통해 발표했다. 보고서에 따르면, 투자등급 10년-30년 비금융 스프레드 곡선은 12월 중순 이후 4bp 평탄화됐지만 금리 하락과 30년 만기 국채 발행 증가로 인해 반전될 것으로 예상한다. BofA 애널리스트들은 "스티프닝은 일반적으로 금리 상승 시 금리 민감 수요에 의해 주도된다"라고 설명하며, 1월 14일 이후 30년 만기 국채 금리가 15bp 하락한 점을 강조했다.
특히 5년 평균 1월치를 밑돌았던 30년 만기 국채 공급 비중이 2월과 3월에 두 배로 증가할 것으로 예상돼 10년-30년 투자등급 곡선의 스티프닝을 더욱 가중시킬 것으로 전망했다. 또한, 투자자들의 포트폴리오 조정으로 1-10년 만기 국채 순매수 및 30년 만기 국채 순매도 현상이 나타나고 있어 시장 흐름의 변화가 감지된다고 분석했다.