모건스탠리의 최신 분석에 따르면 미국이 멕시코, 캐나다, 중국에서 수입하는 제품에 새로운 관세를 부과할 경우 미국 달러 지수(DXY)가 상승할 가능성이 있다. "세금 감면보다 관세"라는 제목의 보고서는 관세 시행이 자금조달 환경을 긴축시켜 미국 달러가 미국 국채 금리보다 더 지속적으로 상승할 가능성을 제기한다.
모건스탠리 애널리스트들은 미국이 화요일에 관세를 시행할 경우 시장의 변동성 있는 반응이 월요일을 넘어 확장될 수 있다고 언급했다. 보고서는 관세 시행에 대한 세 가지 시나리오를 제시했는데, 가장 광범위하고 지속적인 관세 부과 시 명목 GDP 성장에 상당한 영향을 미쳐 미국 국채의 매력을 높일 것으로 예상했다.
또한 캐나다 달러와 멕시코 페소에 비해 미국 달러의 비대칭적 리스크 프로파일이 부정적으로 기울어져 있어 단기적으로 미국 달러가 전반적으로 강세를 보일 수 있다고 강조했다.