미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)가 미국 국채 시장의 여러 요인으로 하방 압력을 받고 있다. 10년 만기 미국 국채 금리는 몇 주 만에 최저치에서 잠시 반등한 뒤 2월 4일 4.56% 부근에서 움직이고 있다. 미국이 멕시코와 캐나다에 대한 관세 부과 계획을 연기하면서 안전 자산인 국채 수요가 줄어든 것이 금리 상승에 영향을 미친 것으로 풀이된다. 그러나 중국산 제품에 대한 관세 부과는 인플레이션 우려를 다시 키우고 있으며, 연방준비제도의 추가 금리 인하 가능성을 제한할 수 있다는 관측이 나온다. 여기에 미국 재무부가 예산 자금 조달 필요성 증가와 현금 잔고 목표치 상향 조정을 발표하면서 시장의 관망세가 짙어지고 있다. 미국장기채 3배 레버리지 ETF는 전일 대비 1.49% 하락한 40.34달러에 거래되고 있다.
최근 관세 발표 이후 시장은 수익률곡선의 약세 평탄화를 통해 반응했다. 단기 금리가 장기 금리에 비해 상승하며 투자자들은 관세가 단기적으로 물가 상승을 유발하고 장기적으로는 경제 성장에 부정적 영향을 미칠 것으로 우려하고 있다. 이러한 우려는 장기 국채에 대한 순매수 포지션 증가로 이어지며 안전자산 선호 현상을 보여준다. 시장은 또한 SOFR 선물에 대한 순매도 포지션을 확대하며 금리 헤지를 조정하고 물가 상승 전망에 무게를 두고 있다. 금과 달러는 10년 만에 최고치를 경신하며 안전자산 수요를 반영하고 있으며, 이들 자산에 대한 높은 순매수 포지션이 이를 뒷받침한다. 반면 미국 주식은 순매수세를 유지하고 있지만, 관세 부과에 따른 경제 성장 및 기업 실적 악화 우려로 순매수 규모는 감소 추세를 보인다. ICE 미국
투자자들이 공급과 포지셔닝에 다시 집중하면서 채권 시장은 장기 금리가 단기 금리보다 빠르게 상승하는 베어 스티프닝 현상을 보이고 있다. 멕시코와 캐나다에 대한 관세 부과 연기와 중국의 상징적인 대응 조치로 시장 변동성이 감소하면서 회사채 발행이 다시 증가한 것이 주요 원인으로 분석된다. 시장 상황 개선으로 신규 거래는 당초 예상치인 8건을 넘어 12건에 달했다. 이는 투자자들이 공급 증가를 흡수하기 위해 더 높은 수익률을 요구하면서 금리 상승 압력으로 작용할 것으로 전망된다. 제이피모건의 국채 전체 고객 설문조사 결과, 지난 10월 이후 최대 규모의 공매도 포지션과 12월 이후 최저 순매수 포지션을 기록하며 채권 시장에 대한 부정적 견해가 우세한 것으로 나타났다. 원자재 트레이딩 어드바이저들이 공매도 포지션을 점진적으로 늘
트럼프 대통령의 새로운 관세 부과로 금융시장에 불확실성이 확산하며 주식과 채권 시장 모두에 영향을 미칠 전망이다. 멕시코와 캐나다산 수입품에 대한 관세 부과는 인플레이션 리스크를 높여 단기 금리 상승을 부추길 것으로 예상된다. 이는 단기와 장기 금리 차 확대에서 수익을 얻는 스티프너 전략에 부담으로 작용할 수 있다. 인플레이션 우려는 단기 금리 상승 압력을 높이는 반면, 경기 침체 우려는 장기 금리를 낮춰 안전자산 선호 및 자본 이득 가능성에 따른 장기 국채의 매력을 높일 수 있다. 이러한 상황에서 ICE 미국 국채 20년물 이상 지수의 일일 성과의 3배를 추종하는 미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)는 경기 침체 우려 속 장기 국채 수요 증가의 수혜를 볼 것으로 예상된다. 시장은 트럼프 대통령의 관세 철회 협상 여부에
미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)가 상승세를 보이고 있다. 미국이 멕시코, 캐나다, 중국으로부터의 수입품에 관세를 부과하면서 안전자산 선호 현상이 촉발된 영향이다. 미국 10년 만기 국채 금리는 7주 만에 최저치인 4.5%대로 하락했다. 투자자들은 멕시코, 캐나다, 중국 등의 잠재적 보복 조치와 이에 따른 세계 무역에 대한 우려로 안전자산인 미국 국채를 선호하고 있다. 최근 발표된 인플레이션 데이터가 연방공개시장위원회(FOMC)의 전망과 일치하면서 연방준비제도의 금리 인하 전망에 대한 조정도 이러한 움직임에 영향을 미쳤다. 2월 3일 오전 10시(현지시간) 기준 미국장기채 3배 레버리지 ETF는 전일 종가 대비 3.70% 상승한 41.38달러를 기록했다.
미국 고정 수익 펀드, 특히 장기 국채 펀드로 자금이 꾸준히 유입되면서 수익률곡선 평탄화 전망에 힘이 실리고 있다. BofA 글로벌 리서치가 2월 3일 발표한 보고서에 따르면 단기 미국 국채 펀드로의 자금 유입은 감소한 반면, 중장기 미국 국채 펀드로는 자금 유입이 증가했다. 연준의 외국인 보유액이 130억 달러 증가한 것도 이러한 흐름을 뒷받침한다. 이는 외국 중앙은행들이 금리 상승을 기대하며 환매조건부채권(역레포)에서 장기 미국 국채로 투자처를 옮기고 있음을 시사한다. BofA 애널리스트들은 "연준에 예치된 외국인 보유 국채는 130억 달러 증가했지만, 외국 중앙은행의 역레포 프로그램 사용량은 같은 기간 180억 달러 감소했다"며 장기 증권으로의 전략적 이동을 강조했다. 이러한 추세는 선물 포지셔닝에서 만기별 혼재
다음 주 채권 시장은 주요 경제 지표 발표와 정책 결정에 따라 장기 금리 전망이 크게 흔들릴 수 있는 중요한 한 주가 될 것으로 보인다. 캐나다와 멕시코에 대한 관세 부과 가능성과 함께 ISM 제조업 지수, 미국 고용 보고서 등이 발표되면서 미국 경제의 현주소를 가늠할 수 있는 지표들이 공개될 예정이다. 아폴로 글로벌의 토르스텐 슬로크를 비롯한 일부 애널리스트들은 ISM 제조업 지수가 54까지 상승할 것으로 예상하고 있다. 이는 1분기 GDP 성장률 3.4%라는 견고한 전망치와 부합하는 수준이다. 소비재 등 여러 부문에 대한 관세 부과의 잠재적 영향과 함께 인플레이션 기대치 상승은 연방준비제도의 금리 인하 시점을 늦출 수 있다. 예상보다 강한 경제 지표와 관세 부과 가능성은 시장 참여자들이 통화 완화 시점을 재평가하게 만
다음 주 발표될 관세, ISM 제조업 및 비제조업 지수, 미국 고용 보고서 등 주요 경제 지표가 채권 시장, 특히 장기 금리에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 전문가들은 이러한 지표들이 견고한 경제 상황을 시사할 것으로 전망하는 가운데, 물가 상승 압력으로 인해 연준의 첫 금리 인하 시점이 9월로 늦춰질 가능성에 주목하고 있다. 소비재, 식품, 자동차, 의료 장비 등에 대한 관세 부과는 물가 상승을 더욱 부추길 수 있다. 또한 예상보다 강한 ISM 제조업 지수와 고용 데이터는 경제 성장 전망을 강화할 것으로 보인다. 아폴로 글로벌의 토르스텐 슬록은 1분기 GDP 성장률이 컨센서스를 웃도는 3.4%를 기록함에 따라 ISM 지수가 54까지 상승할 수 있다고 예측했다. 이러한 경제 지표 발표와 관세 부과는 투자자들의 금리
연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수가 2.4%에서 2.6%로 상승하며 지속적인 인플레이션 압력에 대한 우려가 커지고 있다. 앞서 발표된 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 상승에 이은 결과로, PPI 상승은 향후 소비자 물가 상승 가능성을 시사한다. 아폴로 글로벌의 수석 이코노미스트인 토르스텐 슬록은 경제 둔화 및 인플레이션 하락 전망이 잘못되었다고 지적하며, 시장의 6월 연준 금리 인하 기대가 지나치게 낙관적이라고 평가했다. 새로운 관세 부과 가능성과 주택 가격 부담은 인플레이션을 더욱 악화시켜 채권 시장에 부담을 더할 수 있다. ICE 미국 국채 20년물 지수 일일 성과의 3배를 추구하는 미국장기채 3배 레버리지 ETF (TMF)는 장기 국채에 대한 레버리지 투자를 원하는 투자자들
미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)는 1월 30일 1.19% 상승한 40.85달러에 거래를 마쳤다. 혼조세를 보인 경제 지표 속에 미국 국채 금리가 하락하며 TMF 상승을 견인했다. 미국 10년 만기 국채 금리는 3.2bp 하락한 4.522%를 기록했다. 이는 미국 성장 둔화 및 주요 유럽 경제 침체를 시사하는 경제 지표로 안전 자산 선호 현상이 강화된 영향으로 풀이된다. 유럽중앙은행(ECB)의 예금 금리 0.25%p 인하 결정과 독일 10년 만기 국채 금리 6.7bp 하락 또한 미국 국채 금리 하락에 영향을 미쳤다. 미국의 4분기 국내총생산(GDP) 성장률은 전분기 3.1%에서 2.3%(연율)로 둔화했지만, 실업수당 청구 건수는 3주 만에 최저치를 기록하며 견고한 고용 시장을 시사했다. 제롬 파월 연방준비제도(
미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)는 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 결정을 앞두고 미국 국채 금리가 하락하면서 상승세를 보이고 있다. 투자자들은 연준이 2025년 첫 정책 발표에서 현재 4.25%~4.5%의 금리 범위를 유지할 것으로 예상하며 촉각을 곤두세우고 있다. 10년 만기 국채 금리는 2bp 하락한 4.526%를, 2년 만기 국채 금리는 1bp 하락한 4.197%를 각각 기록했다. 이러한 금리 하락은 연준의 금리 동결 전망에 따른 것으로 풀이된다. 트레이더들은 금리 동결 가능성을 거의 100%로 선반영하고 있다. 시장은 제롬 파월 연준 의장의 기자회견을 통해 향후 통화 정책 방향에 대한 추가적인 정보를 얻을 것으로 기대하고 있다. 기초 자산인 UTWY는 현재 0.02%의 미미한 변동을 보이며 43.66달
미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)는 1월 27일 3.74% 상승한 40.81달러로 장을 마감했다. 미국 국채 금리 하락이 TMF 상승을 견인한 것으로 분석된다. 기초 자산인 20년 만기 미국 국채는 1.23% 상승한 43.77달러를 기록했다. 투자 심리 변화와 정책 기대감 속에서 국채 매수세가 유입된 가운데, 연방준비제도(연준)의 비둘기파적 전망 또한 국채 가격 상승에 영향을 미쳤다. 모건스탠리에 따르면 트럼프 행정부의 즉각적인 관세 인상 부재로 인플레이션 우려가 완화되면서 금리가 하락했다. 트럼프 대통령의 금리 인하 압박에도 불구하고 연준이 추가 금리 인하에 신중한 기조를 유지하는 것 또한 국채의 매력도를 높인 것으로 풀이된다. 시장은 연준의 금리 인상 중단 가능성에 주목하고 있으며, 일부 전문가들은 올해 후반
신용 시장 전반에 스프레드 확대 현상이 나타나고 있다. 이는 심각한 가격 재조정보다는 투자자들의 리스크 선호 심리가 다소 조정된 것으로 풀이된다. 특히 정크본드와 투자등급 채권 모두에서 이러한 움직임이 뚜렷하게 관찰되고 있다. 스프레드는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있어 높은 밸류에이션과 투자자에 대한 제한적인 리스크 보상을 시사한다. 스프레드 확대는 기초 지수 상승에 부분적으로 기인하며, 투자자들이 기준 증권 수익률 변화에 따라 포지션을 재조정하고 있음을 보여준다. 이러한 조정에도 불구하고 전체적인 변동 폭은 크지 않아 투자자들의 관망세가 여전히 짙은 것으로 해석된다. 이런 가운데 상대적으로 안전한 국채는 신용 리스크가 높은 회사채에 비해 경쟁력 있는 금리를 제공하며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 30년 만기 국채
월요일 미국 증시의 대규모 매도세로 미국 국채 금리가 큰 폭으로 하락하며 국채 가격은 올해 최고치를 기록했다. 10년 만기 미국 국채 금리는 중요 지지선인 4.5%에 근접한 4.504%까지 떨어졌고, 2년 만기 국채 금리도 4.17%로 하락했다. 이로 인해 10년물과 2년물 금리 스프레드는 0.335%로 좁혀졌는데, 이는 주식 시장 침체 속에서 투자 심리가 안전 자산 선호로 이동하고 있음을 보여준다. 이러한 금리 하락은 연방준비제도의 정책 전망 변화보다는 시장의 우려, 특히 곧 있을 연준 회의를 앞두고 고조된 불안감에 기인한 것으로 분석된다. 금리 인하 가능성은 낮지만, 투자자들은 연준의 비둘기파적 신호를 예의주시하고 있다. 중국의 딥시크(DeepSeek) R1 대규모 언어 모델 발표 또한 시장 흐름에 영향을 미쳤다.
씨티는 1월 24일 보고서를 통해 미국 재무부가 2월 재정증권 환매입찰에서 명목 쿠폰 규모를 유지할 것으로 예상하며 미국 국채에 대한 긍정적 전망을 유지했다. 재무부가 단기 국채에 대한 의존도를 유지할 가능성이 높고 쿠폰 경매 규모를 즉시 늘릴 필요가 없다는 것이 핵심이다. 씨티 애널리스트들은 "향후 몇 분기 동안 명목 쿠폰 규모가 현 수준을 유지할 것이라는 전망이 지속될 것"으로 예상하며 단기 국채 비중의 안정적 유지를 시사했다. 높은 기간 프리미엄과 연준의 2025년 금리 동결 전망을 근거로, 씨티는 금리가 억제될 것으로 보고 미국 국채에 대한 낙관적 전망을 견지했다. 재무부의 환매입 프로그램 확대 가능성은 시장을 추가적으로 지지할 수 있는 위험 요소가 낮은 시나리오로 분석했다. 한편, 최근 시장 변동성 확대로 관망
미국 국채 시장은 혼조된 경제 지표와 연방준비제도(연준)의 향후 금리 정책 방향에 대한 불확실성 속에서 관망세를 보이고 있다. 24일(현지시간) 견조한 소비지출과 낮은 실업률 등 긍정적인 경제 지표 발표에도 불구하고, 연준의 긴축 정책 장기화 가능성이 제기되면서 장기 국채 금리에 대한 부담이 가중되고 있다. 여기에 글로벌 지정학적 긴장과 인플레이션 압력까지 더해져 투자자들의 투자심리가 위축되면서 장기 채권 투자에 대한 재평가 움직임이 나타나고 있다. 이러한 채권 시장의 흐름은 미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)의 가격에도 영향을 미치고 있다. ICE 미국 국채 20년물 이상 지수의 일간 성과의 3배를 추종하는 TMF는 국채 금리 변동에 민감하게 반응하는데, 기초 증권인 UTWY는 0.07% 소폭 상승에 그쳤다. 이와
미국 재무부가 20년 만기 국채 130억 달러어치를 경매한 가운데, 장기 미국 국채 금리가 상승 압력을 받으면서 미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)가 하락세를 보였다. 23일(현지시간) 진행된 이번 경매는 간접 입찰자의 견고한 수요를 확인했고, 낙찰 금리는 4.90%로 발행 전 금리보다 소폭 낮았다. 하지만 시장은 잠재적인 인플레이션 압력과 미국의 재정 적자 확대 가능성에 주목하며 장기 국채 금리 상승세를 이어갔다. 특히 인플레이션 고착화 우려와 트럼프 행정부의 잠재적인 관세 인상 가능성 등이 채권 시장의 관망세를 심화시키고 있다. 실제로 22일 기준 10년 만기 국채 금리는 4.62%까지 상승했는데, 이는 미국의 재정 불안정성과 인플레이션 우려를 반영하는 것으로 풀이된다. 의회예산처(CBO)의 적자 확대 전망 역
BofA 글로벌 리서치는 최근 보고서를 통해 투자등급(IG) 10년-30년 비금융 스프레드 곡선의 평탄화 현상이 2월 반전될 것으로 전망했다. 지난해 12월 중순 이후 해당 스프레드는 4bp 감소했다. 보고서는 금리 하락과 예상되는 30년물 국채 발행 증가가 곡선 스티프닝을 유발할 수 있는 주요 요인으로 지적했다. 1월 14일 이후 30년물 국채 금리가 15bp 하락하면서 투자자들은 30년물에서 1-10년물 채권으로 이동하는 움직임을 보이고 있다. 1월 30년물 국채 공급은 전체 발행량의 8%에 그치며 평균치를 밑돌았다. 이는 5년 평균인 13%보다 낮은 수준이다. BofA 글로벌 리서치 애널리스트들은 2월과 3월에 발행이 비금융 부문으로 이동하면서 30년물 공급 비중이 두 배로 증가할 것으로 예상했다. 이는 IG 10
투자자들이 130억 달러 규모의 20년 만기 미국 국채 재발행 입찰(현지시간 오후 1시 예정)을 앞두고 전략적 포지셔닝에 나서면서 국채 금리가 상승하고 있다. 시장 참여자들은 신규 발행 국채에 대한 수요를 확보하기 위해 기존 국채를 매도하고 있는데, 이는 시장의 국채 공급을 증가시켜 금리 상승 압력으로 이어지고 있다. 투자자들은 입찰 과정에서 금리 조정을 활용해 잠재적으로 더 낮은 가격에 국채를 재매입하려는 전략을 구사하고 있다. 국채 금리 상승은 채권 시장뿐 아니라 금리 민감 자산에도 영향을 미칠 수 있다. 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하는 역관계를 고려해 투자자들이 주식에서 채권으로 이동할 가능성이 있다. 이러한 움직임은 ICE 미국 20년 이상 만기 국채 지수 일간 성과의 300%를 추종하는 Direxion Da
미국장기채 3배 레버리지 ETF(TMF)는 1월 21일 2.72% 상승한 40.45달러에 마감했다. 도널드 트럼프 대통령이 백악관에 복귀한 후 즉각적인 추가 관세 부과를 하지 않겠다고 밝히면서 국채 금리가 하락했고, 이것이 ETF 상승을 견인했다. 10년 만기 국채 수익률은 4bp 이상 하락한 4.566%를 기록했다. 이는 트럼프 대통령의 초기 조치가 시장의 우려와 달리 인플레이션을 유발할 수 있는 관세 부과를 포함하지 않은 데 따른 안도감을 반영한 것으로 풀이된다. 최근 인플레이션 지표에 대한 긍정적인 해석 또한 금리 하락세를 뒷받침하며 지속적인 고금리에 대한 우려를 완화했다. 연방준비제도의 정책 회의를 앞둔 미디어 블랙아웃 기간 역시 채권 시장의 움직임에 영향을 미쳤다. 투자자들은 당장 관세 관련 발표가 없다는 점에