미국 고정 수익 펀드, 특히 장기 국채 펀드로 자금이 꾸준히 유입되면서 수익률곡선 평탄화 전망에 힘이 실리고 있다. BofA 글로벌 리서치가 2월 3일 발표한 보고서에 따르면 단기 미국 국채 펀드로의 자금 유입은 감소한 반면, 중장기 미국 국채 펀드로는 자금 유입이 증가했다. 연준의 외국인 보유액이 130억 달러 증가한 것도 이러한 흐름을 뒷받침한다. 이는 외국 중앙은행들이 금리 상승을 기대하며 환매조건부채권(역레포)에서 장기 미국 국채로 투자처를 옮기고 있음을 시사한다. BofA 애널리스트들은 "연준에 예치된 외국인 보유 국채는 130억 달러 증가했지만, 외국 중앙은행의 역레포 프로그램 사용량은 같은 기간 180억 달러 감소했다"며 장기 증권으로의 전략적 이동을 강조했다. 이러한 추세는 선물 포지셔닝에서 만기별 혼재된 수익성과 평탄화 포지션에서의 순 마이너스 머니니스(out-of-the-money)를 보이는 등 전반적인 시장 흐름과 일치하는 모습이다.