BofA 글로벌 리서치에 따르면 10년 만기 국채 금리(TNX)는 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 연준의 비둘기파적 기조 유지에 따라 안정세를 보이고 있다. 1월 14일 기준 금리는 4.8%에서 4.5%로 하락했는데, 이는 시장이 연준의 비둘기파적 정책 기조에 변화가 없다고 판단했기 때문으로 풀이된다. BofA 애널리스트들은 "이번 FOMC 회의는 연준의 비둘기파적 전망을 크게 바꾸지 않았으며, 시장은 향후 12개월 동안 가격에 반영된 금리 인하에서 단 3bp만을 제외했다"고 분석했다.
비둘기파적 분위기 속에서도 연준의 데이터 의존적 기조는 여전히 중요한 요소로 작용하고 있으며, 올해 추가 금리 인하는 예상되지 않는다. BofA는 낮아진 금리로 인해 투자등급 스프레드가 3∼4bp 축소됐음을 강조하며 투자등급 자산에 대한 강한 수요를 시사했다.
다만 경제 지표의 예상치 못한 변화와 인플레이션에 대한 잠재적 관세 영향 등을 주시해야 한다고 경고했다. 미래에 스프레드가 다소 확대될 가능성도 배제할 수 없다는 점을 리스크 요인으로 지적했다.